期貨是什麼?

是一種「未來的買賣合約」買賣雙方提前約定，在未來某個特定的時間，以事先商定的價格進行交易。這樣的合約規定了交貨的商品數量、價格和日期。

舉例來說：
假設你是航空公司，擔心未來油價上漲，會增加成本。而石油供應商擔心油價下跌。為了減少風險，兩者簽訂了一份合約，約定三個月後，航空公司以每桶80美元的價格購買100,000桶原油。即使油價漲到100美元，航空公司仍可以按80美元買進，避免價格波動帶來的風險。

在市場中，你也可以簽訂像小台這樣的合約，約定在未來的某個時間點以固定價格買賣某個商品（例如台灣加權指數）。如果市場價格上漲，你可依約賣出獲利；如果價格下跌，則需要承擔損失。

期貨交易規則

1. 合約標的物

合約的標的物可以是各種商品或金融指數。例如，**台灣加權股價指數（台指期）**就是台灣市場中最具代表性的產品之一。

• 大台（TX）：契約乘數為200元/點。
• 小台（MTX）：契約乘數為50元/點。
• 微台（TMF）：契約乘數為10元/點。

2. 交易時間

市場的交易時間通常分為兩個時段：

• 日盤交易：從上午8:45到下午13:45，主要為活躍的交易時段。
• 夜盤交易：從下午15:00到隔天凌晨05:00，通常是以國際市場的波動為主。

3. 合約交割

合約的交割方式可以分為兩種：

• 現金結算：在合約到期時，雙方根據合約的市場價差進行現金結算。大部分的台灣合約都以現金結算方式結束。
• 實物交割：較少見，指的是到期後，合約的一方需要交付或接收標的物。

4. 結算日

結算日是指合約的最後交易日，通常是在合約到期日的最後一個交易日。結算時，所有未平倉的合約將進行現金結算，或者雙方按市場價差進行結算。

期貨保證金介紹

1. 初始保證金
   初始保證金是指投資者在開倉時必須向交易所存入的保證金額。這筆資金並不是購買合約的全額，而是合約價值的一部分，通常是合約價值的一定百分比。不同規模的合約會有不同的保證金要求。
   1. 大台（TX）：由於大台的合約規模較大，所以要求的初始保證金較高，為 306,000元。小台（MTX）：與大台相比，小台的合約規模較小，因此所需的初始保證金較低，為 76,500元。
   1. 微台（TMF）：微台的合約規模最小，因此其所需保證金也最低，為 15,300元。
2. 維持保證金
   維持保證金是指在持有合約期間，投資者必須保持在帳戶中的最低資金水平。如果帳戶資金低於這個水平，交易所會要求投資者追加保證金。

例如：

• 大台的維持保證金為 234,000元。
  • 小台的維持保證金為 58,500元。
  • 微台的維持保證金為 11,700元。
• 追加保證金
  當市場波動較大時，投資者的帳戶資金可能低於維持保證金的要求。此時，投資者需要向帳戶中追加保證金，否則會面臨強制平倉的風險。強制平倉會導致投資者的未平倉合約被強行結算，並可能產生損失。

大台/小台/微台有什麼差異？

台指期分為三種規格：大台（TX）、小台（MTX）和微台（TMF），每種合約的規模和保證金要求有所不同，每種合約的設計都考慮到了不同投資者的需求和風險承受能力。

大台/小台/微台的優缺點

1. 大台（TX）：
   1. 適合對象：資金較大、機構或專業投資者優點：流動性高、交易成本較低缺點：開倉所需保證金較高，資金門檻較大
   1. 使用情況：適合有較大資金的機構或法人，專業投資者
2. 小台（MTX）：
   1. 適合對象：一般散戶投資者優點：合約規模較小，交易門檻低，流動性良好缺點：交易成本相對大台較高
   1. 使用情況：非常適合初學者及一般散戶進行台指期交易
3. 微台（TMF）：
   1. 適合對象：資金較小的投資者、剛入門的交易者優點：最小規模的合約，靈活性高，能更靈活地調整倉位缺點：市場流動性較低，並且推出時間較短，仍需觀察
   1. 使用情況：適合小額資金操作，並能適應更高風險

ROD、IOC、FOK介紹

1. ROD（Remain Order）
   ROD指的是「保留訂單」，當投資者提交的訂單未能完全成交時，剩餘部分的訂單將會保留至未來的交易時間並繼續等待成交。這種類型的訂單不會立即取消，而是會持續有效，直到全部成交或交易時間結束。
   1. 例如：你發出一個買入訂單，但市場上沒有足夠的賣單能立即成交，剩餘部分的訂單將會繼續保留，直到市場有更多的賣單或交易時間結束。

• IOC（Immediate or Cancel）
  IOC是「立即或取消」的意思，這種類型的訂單要求在提交後立即成交，如果不能全部成交，未成交的部分會被直接取消。這種訂單適用於希望盡快進行交易，並且對部分成交不感興趣的情況。
  • 例如：你提交的訂單要求立即以市價成交，如果有部分成交未完成，這部分訂單會立刻被取消。

• FOK（Fill or Kill）
  FOK是「完全成交或立即取消」的意思。這種訂單要求如果不能在提交時立即完全成交，則會被立刻取消。適合需要完整成交且不希望部分成交的情況。
  • 例如：你發出的訂單只有在能夠完全成交的情況下才會被執行，若無法一次完成，則訂單會被完全取消。

限價單、市價單、範圍市價單介紹

1. 限價單
   限價單是指投資者指定一個價格進行交易，只有當市場價格達到或優於設定價格時，訂單才會被執行。限價單可幫助投資者控制成交價格，但無法保證訂單一定成交。
   1. 例如：你希望以每股100元的價格買進某隻股票，當市場價格達到或低於100元時，訂單才會執行。如果市場價格一直沒有達到100元，你的訂單將不會成交。
2. 範圍市價單
   範圍市價單是指訂單有一個指定的價格範圍，只有當市場價格位於這個範圍內時，訂單才會執行。如果市場價格超出這個範圍，則訂單不會成交。
   1. 例如：你設置了一個範圍市價單，希望在100元到105元之間成交。如果市場價格超過105元或低於100元，訂單將不會執行；如果市場價格位於這個範圍內，訂單會立即成交。
3. 市價單
   市價單是指以當前市場的最佳價格立即成交的訂單。這種類型的訂單不會設置價格限制，旨在快速進場或出場，通常會在市場流動性較高時使用。
   1. 例如：你發出一個市價單，並希望立即以當前市場價格成交。無論市場價格是高還是低，訂單將會立即執行。

以上資料僅供參考，請以交易所公告資料為準。

警語：
任何系統參數須由投資人自行設定。使用電子下單交易委託買賣，仍可能面臨斷線.斷電.網路壅塞等阻礙,致使委託買賣無法傳送接收或時間延遲,請改採人工委託方式，請投資人自行評估。過去的績效並不代表未來獲利,投資人還是要依據本身狀況做好審慎評估。實際可交易商品相關資訊請以主管機關公告為限。

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